Проблема постприватизаційного контролю в Україні
Коли іноземні компанії придбавають державні активи на аукціонах, вони розраховують на стабільність умов. Проте часто після завершення угоди виникають непередбачені затруднення: змінюються нормативні вимоги, ускладнюється отримання ліцензій і дозволів, посилюється адміністративний тиск. Це робить інвестування ризикованим і відлякує потенційних покупців. Розуміючи цю проблему, керівництво Фонду державного майна України (ФДМУ) вирішило розробити новий підхід до взаємодії з приватизаторами.
Кейс ОГХК: уроки для змін регуляторної системи
ОГХК (нині UMCC Titanium) став показовим прикладом проблем, що виникають при незахищеності інвестора. Міжнародна група NEQSOL Holding придбала гірничо-збагачувальний комбінат наприкінці 2024 року за близько 4 млрд гривень. Однак після закупівлі компанія зіткнулася з суттєвими перешкодами:
- Складна та довга процедура отримання експортних дозволів
- Обмеження при виході на ринки Європейського Союзу та США
- Неможливість ефективної конкуренції через регуляторні затримки
Результат був очевидним: UMCC Titanium втратила приблизно 35 млн доларів у валютній виручці лише через неадекватність постприватизаційних умов.
Трансформація контролю у партнерство
Дмитро Наталуха, голова ФДМУ, запропонував кардинально переосмислити підхід. Замість жорсткого контролю, при якому держава встановлює все нові вимоги, система повинна працювати на принципах партнерства між державою й інвесторами. Це означає:
- Узгодження умов контролю ще під час угоди про приватизацію
- Мінімізація змін «правил гри» після завершення придбання
- Прозорість й передбачуваність регуляторного середовища
- Активна підтримка розвитку інвестиційних проектів
«Посприватизаційний контроль має перетворюватися на партнерство, аби стимулювати подальше інвестування в об'єкти, які є у власності держави»
Які механізми захисту розробляє ФДМУ
Фонд державного майна спільно з урядом опрацьовує нові механізми захисту покупців від регуляторних ризиків. Серед них:
- Закріплення умов дозвільних процедур у договорі приватизації
- Створення спеціальних комісій для оперативного розв'язання спорів
- Встановлення чітких термінів видачі ліцензій і дозволів
- Механізми компенсації при змінах умов без вини інвестора
Сигнал для міжнародних інвесторів
Приватизація ОГХК розцінюється як позитивний сигнал для іноземних компаній. NEQSOL Holding уже висловила готовність поглиблювати присутність в Україні й розширювати ресурсну базу титанової руди. Компанія розглядає можливість участі в приватизації нових об'єктів, зокрема Демурінського гірничо-збагачувального комбінату, але за умови поліпшення регуляторного клімату.
Як нові правила можуть змінити приватизацію в 2026 році
Запровадження партнерської моделі постприватизаційного контролю може суттєво вплинути на темпи й обсяги приватизації в Україні. Передбачуваність умов — ключовий фактор, на який звертають увагу міжнародні інвестори при прийнятті рішення про покупку державних активів. Це особливо важливо в контексті відновлення економіки та залучення іноземного капіталу.
Держава має можливість отримати два результати одночасно: зберегти контроль над стратегічними активами й забезпечити інвесторам комфортне середовище для розвитку бізнесу.
Що робити потенційним покупцям державних активів
Якщо ви розглядаєте участь у приватизації:
- Детально вивчайте умови дозвільних процедур перед закупівлею
- Вимагайте письмового закріплення регуляторних умов у договорі
- Обговорюйте механізми захисту від змін нормативної бази
- Співпрацюйте з ФДМУ та органами влади на етапі угоди
Успішна приватизація — це не лише передача активу покупцю, а й початок довгострокового партнерства між державою й інвесторами
Перспектива партнерської моделі відкриває нові можливості для розвитку вітчизняної економіки. Коли інвестори впевнені в стабільності умов, вони готові вкладати більші суми й брати амбітніші проекти. Це особливо актуально для энергоємних та ресурсодобувних галузей, де капіталовкладення вимірюються мільярдами.
Якщо ви плануєте інвестувати в придбання державних активів, розпочніть діалог з ФДМУ якомога раніше. Це дозволить уникнути непередбачених проблем у майбутньому й побудувати довгострокове партнерство з державою.
Часті запитання
Чому ОГХК втратила 35 млн доларів після приватизації?
Компанія UMCC Titanium зіткнулася зі складною й довгою процедурою отримання експортних дозволів. Ці регуляторні затримки перешкодили ефективній конкуренції на ринках ЄС та США, що призвело до втрати потенційного прибутку в розмірі близько 35 млн доларів у валютній виручці.
Що таке постприватизаційний контроль?
Це система моніторингу й регулювання діяльності приватизованих активів після завершення угоди про продаж. Включає видачу дозволів, ліцензування, перевірки відповідності нормативним вимогам й іншу адміністративну взаємодію між інвестором і державою.
Як партнерство замінить традиційний контроль?
Замість встановлення нових вимог після угоди, партнерська модель передбачає узгодження всіх умов контролю ще на етапі приватизації й їх закріплення в договорі. Це забезпечує передбачуваність і стабільність для інвестора.
Кому вигідна нова модель постприватизаційного контролю?
Вигідна обом сторонам: інвесторам дає впевненість у стабільності умов і захист від несподіваних змін нормативної бази; державі дозволяє залучити більше іноземного капіталу й поліпшити темпи приватизації активів.
Які механізми захисту розробляє ФДМУ?
ФДМУ розробляє закріплення дозвільних умов у договорі, створення спеціальних комісій для оперативного розв'язання спорів, встановлення чітких термінів видачі дозволів і механізми компенсації при змінах умов без вини інвестора.
Чи буде приватизація державних активів швидшою в 2026 році?
Запровадження партнерської моделі повинно прискорити приватизацію за рахунок підвищення інтересу міжнародних інвесторів, які отримають гарантії стабільності умов. Однак темпи залежатимуть від готовності державних органів реалізувати нові механізми захисту.